科创板首例!复旦张江上会遭遇暂缓审议 四大问

 成功案例     |      2020-01-28 12:09
【科创板首例!复旦张江上会遭遇暂缓审议 四大问题质疑业务专业性】10月18日,科创板股票发行上市审核的项目动态状态中,首次出现了“暂缓审议”的选项,复旦张江成为首家纳入其中的企业。根据科创板上市委2019年第34次审议会议结果公告,暂缓审议复旦张江发行上市(首发)。(券商中国)   10月18日,科创板股票发行上市审核的项目动态状态中,首次出现了“暂缓审议”的选项,成为首家纳入其中的企业。根据科创板上市委2019年第34次审议会议结果公告,暂缓审议发行上市(首发)   在上市委公告中,其就申请文件中的四大问题展开问询,其中更是对复旦张江业务定位的真实准确性提出质疑。作为“远道而来”的港股上市公司,复旦张江能否实现“A+H”的梦想   与国科环宇、泰坦科技直接被上市委否决不同,此次复旦张江在上会过程中遭遇“缓刑”   10月18日,科创板上市委发布2019年第34次审议会议结果公告,对复旦张江发行上市(首发)申请暂缓审议   根据上市委公告审核意见来看,上市委仍要求复旦张江对2018年上海辉正支付给发行人的5000万元的商业实质、会计处理的合规性、信息披露是否充分准确及一致作出进一步说明,并要求保荐机构及申报会计师发表明确核查意见。而这一问题,在此前上交所问询中已多次有所涉及   招股书显示,自2018年11月,复旦张江将里葆多的独家市场推广服务委托上海辉正实施,鉴于复旦张江前期自主推广工作成果及变更推广商可能产生的市场切换费用,经双方协商,上海辉正同意支付一笔不可返还的商业补偿金,金额为人民币5000万元   在里葆多推广模式变更及市场切换完成后,复旦张江补偿范围内的自有团队市场投入金额及已实际支付的市场切换费用累计为5198万元,与上海辉正支付的商业补偿金基本一致。复旦张江将实际发生的市场投入及市场切换费用计入当期销售费用,并将上海辉正支付的5000万元商业补偿金冲减2018年销售费用   对此,上交所在首轮问询中即要求复旦张江说明,2018年年报披露的“辉正公司为取得上述独家推广向张江公司支付5000.00万元,协议有效期十年”相关费用的支付方式、实际支付情况、相关会计处理,并说明相关资金来源和去向情况   此外,上交所还要求说明,“上海辉正支付商业补偿金用于补偿本集团变更市场推广服务商而产生的一系列费用”的商业逻辑,与《市场推广服务协议》是否属于同一交易   不过,从问询回复中,仍可看出监管对部分回复问题质量的不满。在二轮问询回复中,上交所曾严肃要求会计师发表明确意见,要求其不要发表“与我们了解的信息一致”类似的意见   虽然5000万元的商业实质成为最终审核意见问题,但就上市委会上提出的四大问询问题来看,实在令人“压力山大”   上市委指出,根据申请文件,复旦张江和合作研发四个项目,按照约定承担研发费用总额 80%(即14308.336 万元)。且四个项目有三个项目已终止,另外一个项目存在转让收益 1633.87 万元,获得的全部收益为转让收益的 50%(即 816.935 万元)   如此“天上掉馅饼”的业务,难怪上市委提出质疑。对此,上市委要求复旦张江说明上述合作研发是否具有业务实质、该会计处理是否符合企业会计准则的相关规定、相关信息披露是否准确,并结合行业可比案例说明交易价格的公允性   其次,上市委要求复旦张江说明,发行期内其里葆多产品的销售政策短期大幅变化,推广商由变更为上海葆溯后又变更为上海辉正的原因及合理性。此外,泰凌信息咨询因在药品推广销售过程中存在商业贿赂,被没收违法所得1142.70万元并处以罚款18万元,上市委要求其说明是否涉及复旦张江产品及相关人员   再次,上市委要求复旦张江说明,其正在履行的重大技术转让合同和重大委托开发合同的具体进展情况,是否存在履约风险,相关风险是否充分披露,并要求保荐代表人发表明确意见   最后,对于复旦张江的业务定位,上市委也提出了质疑:复旦张江披露其主要从事生物医药的创新研究开发、生产制造和市场营销。但发行人实现产业化的药物均为化学药物,不包括生物药物。对此,要求复旦张江说明其前述公司业务定位是否真实、准确,是否存在误导   顾名思义,“复旦大学”+“张江高新技术园区”,除可判断复旦张江是一家上海企业外,更能看出公司代表的新经济方向   今年3月8日晚间,港股主板公司——复旦张江发布公告称,董事会已作出决议,公司拟在中国向有关监管部门申请,向符合条件的询价对象及在上交所开设证券账户的科创板合格投资者以及符合证监会、上交所规定的其他投资者,配发及发行不超过1.2亿股每股面值0.1元之A股,及向上交所申请A股上市及买卖   公开资料显示,复旦张江成立于1996年11月,注册资本为9230万元,当前总市值为50.58亿元,总股本为9.23亿股。就港股价格来看,昨日复旦张江收盘价为6.08港元/股,近期股价走势良好   就主营业务来看,招股书显示,复旦张江主要从事生物医药的创新研究开发、生产制造和市场营销,现有药品主要覆盖皮肤性病治疗和抗肿瘤治疗领域。复旦张江以探索临床治疗的缺失和不足,并提供更有效的治疗方案和药物为核心定位   复旦张江表示,公司是一家研发驱动型企业,自成立以来便专注于药物的创新研究开发,主要产品均为自主研发所得。报告期内,复旦张江产品主要为基于光动力技术平台的盐酸氨酮戊酸外用散(商品名:艾拉)和注射用海姆泊芬(商品名:复美达),以及基于纳米技术平台的抗肿瘤药物长循环盐酸多柔比星脂质体注射液(商品名:里葆多)   在近年业绩情况上,复旦张江2016-2018年营业收入分别为6.39亿元、5.11亿元、7.42亿元,净利润为1.30亿元、0.60亿元、1.30亿元,呈先抑后扬之势。在研发投入占比方面,2016-2018年分别为17.51%、21.99%、14.65%,与药企大量科研投入的情况相符   不过,复旦张江招股书显示,公司不存在控股股东和实际控制人。在持股5%以上的股东中,上市公司分别持有复旦张江1.3958亿股内资股和7056.40万股H股,合计持有公司2.1014亿股,持股比例为22.77%,为复旦张江第一大股东。对此,复旦张江在招股书披露了公司“无实际控制人风险”   对于此次审议,有资深投行人士表示,根据审议规则,其中有同意、不同意、取消审核等审议意见,但并无暂缓的选项。不过,同样有市场人士指出,在IPO审核实践中曾有多个先例,科创板此次“先例”可以理解   虽然是“暂缓审议”,毕竟较直接否决还是有所缓和。复旦张江回归国内资本市场是否能够成行,还有待下回分解   郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关   国家卫健委28日通报:全国新增确诊病例1771例 累计报告确诊病例4515例   深夜突发!A50、中概股狂拉:微博暴跌后猛涨!刚刚 武汉、深圳都传来疫情好消息   “鼠”你最稳:最新整理!这些股连续5年业绩增长 聪明资金早已埋伏(附名单)   假期延长首座城市出炉:苏州行政区域内企业复工、复业不得早于2月8日24时   深圳超市断货?返深亲历记:青菜、猪肉、泡面…被抢购一空,早上10点就买不到菜   刚刚!国务院通知:春节假期延长至2月2日!武汉市市长:确诊病例可能再增加1000例左右友趣棋牌 友趣棋牌app 友趣棋牌手机版官网 友趣棋牌游戏大厅 友趣棋牌官方下载 友趣棋牌安卓免费下载 友趣棋牌手机版 友趣棋牌大全下载安装 友趣棋牌手机免费下载 友趣棋牌官网免费下载 手机版友趣棋牌 友趣棋牌安卓版下载安装 友趣棋牌官方正版下载 友趣棋牌app官网下载 友趣棋牌安卓版 友趣棋牌app最新版 友趣棋牌旧版本 友趣棋牌官网ios 友趣棋牌我下载过的 友趣棋牌官方最新 友趣棋牌安卓 友趣棋牌每个版本 友趣棋牌下载app 友趣棋牌手游官网下载 老版友趣棋牌下载app 友趣棋牌真人下载 友趣棋牌软件大全 友趣棋牌ios下载 友趣棋牌ios苹果版 友趣棋牌官网下载 友趣棋牌下载老版本 最新版友趣棋牌 友趣棋牌二维码 老版友趣棋牌 友趣棋牌推荐 友趣棋牌苹果版官方下载 友趣棋牌苹果手机版下载安装 友趣棋牌手机版 友趣棋牌怎么下载

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